Forex Rigging

Como o Forex quotFixquot pode ser Rigged O tamanho colossal do mercado cambial global (forex) anões que de qualquer outro, com um volume de negócios estimado diário de 5,35 trilhões, de acordo com o Bank for International Settlements levantamento trienal de 2013. O comércio especulativo domina comercial Transações no mercado forex. Como a constante flutuação (para usar um oxímoro) das taxas de moeda torna um local ideal para os jogadores institucionais com bolsos profundos, como grandes bancos e fundos de hedge para gerar lucros através de negociação de moeda especulativa. Enquanto o tamanho muito do mercado forex deve impedir a possibilidade de qualquer manipulação ou fixação artificial taxas de câmbio, um escândalo crescente sugere o contrário. A raiz do problema: A correção monetária A correção monetária de fechamento refere-se a taxas de câmbio de referência que são definidas em Londres às 4 p. m. diariamente (ver também Forex Trading: A Beginners Guide). Conhecidas como as taxas de referência da WM / Reuters, elas são determinadas com base em transações de compra e venda realizadas por comerciantes de forex no mercado interbancário durante uma janela de 60 segundos (30 segundos de cada lado das 16 horas). As taxas de referência para 21 As principais moedas são baseadas no nível médio de todos os comércios que passam neste período de um minuto. A importância das taxas de referência da WM / Reuters reside no fato de que elas são usadas para valorizar trilhões de dólares em investimentos mantidos por fundos de pensão e gerentes de dinheiro globalmente, incluindo mais de 3,6 trilhões de fundos de índice. A colusão entre os comerciantes forex para definir essas taxas em níveis artificiais significa que os lucros que eles ganham através de suas ações, em última instância, vem diretamente dos bolsos dos investidores. Conluio de IM e bater o próximo As alegações atuais contra os comerciantes envolvidos no escândalo são focados em duas áreas principais: A colusão por compartilhamento de informações proprietárias sobre as ordens do cliente pendentes à frente da correção 4 p. m. Este compartilhamento de informações teria sido feito através de grupos de mensagens instantâneas - com nomes cativantes como The Cartel, The Mafia e The Bandits Club - que eram acessíveis apenas a alguns comerciantes sênior dos bancos que são os mais ativos no mercado de forex. O fechamento, que se refere à compra agressiva ou venda de moedas na janela de correção de 60 segundos, usando ordens do cliente estocadas por comerciantes no período anterior às 4 p. m. Essas práticas são análogas à frente de corrida e fechamento de alta nos mercados bolsistas. Que atraem penas rígidas se um participante no mercado é apanhado no ato. Este não é o caso no mercado forex em grande parte não regulado, especialmente o mercado de forex spot de 2 trilhões por dia. Compra e venda de moedas para entrega imediata não é considerado um produto de investimento. E, portanto, não está sujeita às regras e regulamentos que regem a maioria dos produtos financeiros. Vamos dizer que um comerciante na filial de Londres de um grande banco recebe uma ordem às 3:45 pm de uma multinacional dos EUA para vender 1 bilhão de euros em troca de dólares na correção de 16:00. A taxa de troca em 3:45 p. m. é EUR 1 USD 1.4000. Como uma ordem desse tamanho poderia muito bem mover o mercado e colocar pressão para baixo sobre o euro. O comerciante pode frente executar este comércio e usar as informações em sua própria vantagem. Por conseguinte, estabelece uma posição negociável considerável de 250 milhões de euros, que vende a uma taxa de câmbio de 1 euro 1.3995. Uma vez que o comerciante tem agora um euro curto, a posição do dólar longo, é do seu interesse para garantir que o euro se move para baixo, de modo que ele pode fechar sua posição curta a um preço mais barato e bolso a diferença. Ele, portanto, espalha a palavra entre outros comerciantes que ele tem uma grande ordem de cliente para vender euros, a implicação é que ele vai tentar forçar o euro mais baixo. Às 30 horas e quatro horas da manhã, o comerciante e os seus homólogos de outros bancos - que presumivelmente também armazenaram as suas ordens de venda de clientes do euro - desencadearam uma onda de venda no euro, o que resultou numa taxa de referência fixada em 1 1,3975 EUR. O comerciante fecha sua posição negociando comprando para trás euros em 1.3975, compensando um fresco 500.000 no processo. Não é ruim para alguns minutos de trabalho A multinacional dos EUA que tinha colocado na ordem inicial perde por obter um preço mais baixo para os seus euros do que teria se não houvesse nenhuma colusão. Vamos dizer, por razões de argumento, que a correção - se estabelecida de forma justa e não artificial - teria sido de um nível de EUR 1 USD1.3990. Como cada movimento de um pip se traduz em 100.000 para uma ordem desse tamanho, esse movimento adverso de 15 pip no euro (isto é, 1,3975, em vez de 1,3990), acabou custando 1,5 milhões de dólares para a empresa norte-americana. Por estranho que pareça, a corrida dianteira demonstrada neste exemplo não é ilegal nos mercados forex. A razão para esta permissividade é baseada no tamanho dos mercados de forex, a saber, que é tão grande que é quase impossível para um comerciante ou grupo de comerciantes para mover as taxas de câmbio em uma direção desejada. Mas o que as autoridades franzem a vista é o conluio ea óbvia manipulação de preços. Se o comerciante não recorrer a uma colusão, corre alguns riscos ao iniciar a sua posição de 250 milhões de euros a curto prazo, especificamente a probabilidade de o euro aumentar nos 15 minutos que faltam antes da fixação das 16 horas, ou ser fixado num valor significativamente mais elevado nível. O primeiro poderia ocorrer se houvesse um desenvolvimento material que empurrasse o euro mais alto (por exemplo, um relatório mostrando melhoria dramática na economia grega ou um crescimento melhor do que o esperado na Europa), este último ocorreria se os comerciantes tivessem ordens dos clientes para comprar Euros que são coletivamente muito maior do que os comerciantes 1-bilhão ordem do cliente para vender euros. Esses riscos são mitigados em grande medida pelos comerciantes que compartilham informações antes da correção e conspirando para agir de forma predeterminada para impulsionar as taxas de câmbio em uma direção ou para um nível específico, em vez de deixar que as forças normais de oferta e demanda determinem essas taxas . O escândalo de forex, que vem apenas alguns anos após a enorme desgraça de fixação da Libor, levou à maior preocupação de que as autoridades reguladoras tenham sido adormecidas no interruptor novamente. O escândalo de fixação de Libor foi descoberto depois que alguns jornalistas detectaram semelhanças incomuns nas taxas fornecidas pelos bancos durante a crise financeira de 2008. A questão da taxa de referência do forex entrou em destaque em junho de 2013, depois que a Bloomberg News informou surtos de preços suspeitos em torno da correção das 4 da madrugada. Os jornalistas da Bloomberg analisaram os dados ao longo de um período de dois anos e descobriram que no último dia de negociação do mês, um aumento súbito (de pelo menos 0,2) ocorreu antes das quatro da tarde com freqüência de 31, seguido de uma rápida reversão. Enquanto este fenômeno foi observado para 14 pares de moedas, a anomalia ocorreu cerca de metade do tempo para os pares de moedas mais comuns como o euro-dólar. Observe que as taxas de câmbio de fim de mês têm significância adicional porque constituem a base para determinar os valores dos ativos líquidos de fim de mês para os fundos e outros ativos financeiros. A ironia do escândalo cambial é que os funcionários do Banco de Inglaterra estavam cientes de preocupações sobre a manipulação da taxa de câmbio já em 2006. Anos mais tarde, em 2012, funcionários do Banco de Inglaterra disseram ter dito aos comerciantes de moeda que o compartilhamento de informações sobre ordens de clientes pendentes não era impróprio, Ajudaria a reduzir a volatilidade do mercado. Pelo menos uma dúzia de reguladores - incluindo a U. K.s Financial Conduct Authority, a União Europeia. O Departamento de Justiça dos EUA ea Comissão Suíça de Concorrência - estão a investigar estas alegações de conluio de comerciantes forex e manipulação de taxas. Mais de 20 comerciantes, alguns dos quais empregados pelos maiores bancos envolvidos em divisas como o Deutsche Bank (NYSE: DB), o Citigroup (NYSE: C) e o Barclays, foram suspensos ou demitidos como resultado de inquéritos internos. Com o Banco da Inglaterra arrastado para um segundo escândalo de manipulação de taxa, a questão é vista como um teste severo do Banco de Inglaterra Mark Mark Carneys liderança. Carney assumiu o comando do BOE em julho de 2013, depois de conquistar aplausos em todo o mundo pela sua direção hábil da economia canadense como Governador do Banco do Canadá de 2008 a meados de 2013. O escândalo de manipulação de taxa destaca o fato de que, apesar de seu tamanho e importância, o mercado de câmbio continua a ser o menos regulamentado e mais opaco de todos os mercados financeiros. Como o escândalo Libor, também questiona a sabedoria de permitir que as taxas que influenciam o valor de trilhões de dólares de ativos e investimentos sejam definidas por um acolhedor círculo de alguns indivíduos. Soluções potenciais, como a proposta da Alemanha de que a negociação de forex sejam transferidas para bolsas regulamentadas vêm com seu próprio conjunto de desafios. Embora nenhum dos comerciantes ou seus empregadores tenha sido acusado de transgressão no escândalo cambial até agora, penas rígidas podem estar na loja para os piores criminosos. Enquanto os balanços dos maiores players de forex no mercado interbancário serão capazes de absorver facilmente essas multas, os danos infligidos por esses escândalos à confiança dos investidores em mercados justos e transparentes podem ser mais duradouros. Uma unidade que é igual a 1 / 100th de 1, e é usada para denotar a mudança em um instrumento financeiro. O ponto de base é comumente. O regulamento do Conselho da Reserva Federal que governa contas de dinheiro do cliente eo montante de crédito que as empresas de corretagem e. Uma política monetária não convencional em que um banco central compra ativos financeiros do setor privado para diminuir os juros. A taxa de juros em que uma instituição depositária empresta fundos mantidos no Federal Reserve para outra instituição depositária. Uma carteira de títulos de renda fixa nos quais cada título tem uma data de vencimento significativamente diferente. O propósito de. A data de vencimento de vários futuros de índices de ações, opções de ações, opções de ações e futuros de ações individuais. Todos os stock. Forex escândalo rigging: Os números-chave Escândalo rigging Forex: Os números-chave Crédito: PA O que é o mercado Forex O mercado de câmbio - conhecido como Forex - é um local de negociação virtual onde os concessionários comprar e vender moedas. 40 de todos os comércios ocorrem em Londres. As ofertas no preço de hoje são chamadas o mercado quotspotquot e as apostas podem também ser feitas em taxas de troca futuras. Grande parte do comércio é especulativo. Mas grande parte é para satisfazer as necessidades comerciais essenciais de empresas e instituição de grande cidade como fundos de pensão. Quais foram as multas que o Barclays acordou um total de 1,53 bilhões em multas com autoridades dos EUA e do Reino Unido, incluindo um recorde de 284,4 milhões para a Autoridade de Conduta Financeira do Reino Unido, o grupo se declarou culpado de uma violação da lei antitruste nos EUA. O Royal Bank of Scotland pagará 669 milhões (430 milhões) às autoridades americanas. Ele vem em cima de uma pena de 399 milhões em novembro passado. Incluindo 217 milhões pela FCA e 290 milhões (186 milhões) pela Commodity Futures Trading Commission (CFTC) dos EUA. Barclays pagou a quantia a mais elevada hoje porque não fizeram parte no negócio de novembro passado e fêz exame das multas em um golpe financeiro. JPMorgan pagará 550 milhões em multas dos EUA. Citigroup pagará 925 milhões em multas dos EUA. UBS pagará 203 milhões em multas dos EUA. Todos os cinco também se declararam culpados de acusações criminais sobre a manipulação de Forex. Em um assunto separado, o Federal Reserve dos EUA multará o Bank of America 205 milhões em conexão com o escândalo de Forex. Joel Hills: 39Free para todos culture39 levou a escândalo rigging Forex Como é grande o mercado de câmbio enorme. De acordo com números do Banco Mundial, o comércio do dia de Forex anões a produção econômica anual do Reino Unido. UK anual de produção econômica: 1,6 trilhões de mercado Forex por dia: 3,3 trilhões É importante notar que grande parte da negociação Forex ocorre durante uma janela de um minuto às 16:00 GMT a cada dia. Onde é que o dinheiro das multas do Reino Unido vai A Autoridade de Conduta Financeira (FCA) confirmou a multa mais recente vai para o Tesouro, uma vez que os custos regulators39 são recuperados. O Tesouro tem até agora usado multas dos bancos sobre a manipulação da taxa Libor para apoiar caridades militares e outras boas causas. Os conservadores também indicaram mais usos para as multas, prometendo durante a campanha eleitoral usar uma recente multa de 227 milhões de euros no Deutsche Bank para criar 50 mil postos de aprendizagem. Última Atualização Qua 20 maio 2015As acusações de manipulação de Forex Guardian poderiam revelar-se um escândalo maior do que a Libor, diz Carney Forex acusações de manipulação poderia revelar-se um escândalo maior do que a Libor, diz Carney Mark Carney foi forçado a admitir que alegações de manipulação em mercados de câmbio Poderia provar ser um escândalo maior do que a manipulação de Libor como ele tentou rejeitar a crítica que o Banco da Inglaterra tinha sido lento reagir. Durante quase cinco horas em frente ao comitê do Tesouro na terça-feira, Carney também revelou planos para um novo vice-governador para se concentrar em bancos e mercados, como parte de uma revisão para reforçar a credibilidade dos bancos. Ele também disse aos deputados que o Royal Bank of Scotland pode ter que mudar sua sede para a Inglaterra se a Escócia votou pela independência em setembro. Carney falava poucos dias depois que o Banco suspendeu um membro do pessoal em conexão com a revisão do mercado de câmbio de 3 trilhões de dólares por dia e iniciou um inquérito formal para saber se seu pessoal sabia sobre o potencial de manipulação do mercado. Diante da crítica renovada do presidente das comissões, Andrew Tyrie, de que a estrutura de governança dos bancos era opaca, complexa e bizantina, Carney disse que uma revisão estratégica a ser delineada na próxima semana reforçaria o cumprimento, tornaria o pessoal mais responsável e criaria um quarto vice - . O Banco investiga implacavelmente e implacavelmente o que aconteceu nos mercados de câmbio e cooperou intensamente com outros bancos centrais em todo o mundo, acrescentou. Mas o governador procurou colocar grande parte da culpa nos pés de certos atores do mercado que perderam de vista o que é um mercado real. Ele disse aos deputados: Este é um assunto muito sério que tem de ser perseguido tão rapidamente e justamente quanto possível. Isso é tão sério quanto a Libor, se não mais, porque isso vai para o coração da integridade dos mercados. Não podemos sair disto com uma sombra de dúvida sobre a integridade do Banco da Inglaterra. O escândalo aumentou na terça-feira, uma vez que a agência de notícias Bloomberg informou que um negociante de moeda sênior no Lloyds Banking Group avisou um comerciante da companhia de petróleo BP sobre um acordo de câmbio de 300 milhões de dólares. Bloomberg, que primeiro quebrou as notícias de acusações de manipulação de preços nos mercados de câmbio em junho passado, citou pessoas com conhecimento do assunto dizendo que o comerciante Lloydss, Martin Chantree, alertou o outro comerciante em 31 de janeiro de 2013 que sua mesa tinha recebido instruções do tesouro dos bancos Departamento para trocar mais de 300m por dólares e que eles continuariam vendendo, independentemente dos movimentos de preços. Lloyds suspendeu Chantree no mês passado. Especialistas dizem que o escândalo de câmbio pode ter grandes implicações para Londres como um centro financeiro global. Carneys repetiu votos para reforçar a integridade após um aviso de um dos comitês do Tesouro deputados, Labors Pat McFadden, que o Banco enfrentou enormes riscos para a sua reputação de relatórios de irregularidades no mercado de câmbio, onde Londres representa 40 do comércio. Os comentários dos governadores pouco fizeram para dissipar as preocupações de Tyries sobre a capacidade dos Bancos de lidarem com uma nova crise. Este é o primeiro teste real para as novas estruturas de governança do Banco de Inglaterra. Os primeiros sinais não são encorajadores, disse o deputado em comunicado após a audiência. Ele reiterou críticas à lentidão do comitê de supervisão dos bancos formado por membros não-executivos de seu órgão de governo para assumir a liderança em acusações de má conduta nos mercados de forex. Um inquérito interno foi lançado em outubro, quando as alegações foram feitas pela primeira vez, mas a investigação só foi transferida para o comitê de supervisão na semana passada. O público precisa de confiança de que as estruturas de governança dos bancos irão garantir que ele chegue ao fundo das alegações de má conduta relacionadas a divisas. O público também precisa de confiança de que qualquer má conduta em outras áreas será descoberta, disse Tyrie. Os comitês Andrea Leadsom repetiram várias vezes uma pergunta a Paul Fisher, diretor executivo do banco para os mercados, sobre por que a Threadneedle Street não se dignou a acompanhar as consultas dos comitês após o escândalo da Libor sobre se outros preços poderiam ter sido manipulados. Ela citou a partir de minutos de 2006 reuniões entre o Banco e seu subgrupo de revendedores, que observou evidências de tentativas de mover o mercado em determinados momentos e disse que deveria ter tocado sinos. Volta a essa complacência que tudo vai ficar bem, Leadsom disse a Fisher. Mas Fisher disse: "Esses minutos não me transmitiam que os mercados estavam sendo manipulados. Sobre a questão de ser estimulado em novas investigações, Fisher disse: Não é nosso trabalho para sair caça para a manipulação dos mercados. A audiência também cobriu a movimentação de bancos no mês passado para reformular sua política de orientação para a frente, sob o qual ele procura fornecer garantia sobre quando as taxas de juros começará a subir. Novas divisões entre os membros do Comitê de Política Monetária (MPC) foram reveladas sobre o tamanho do chamado hiato do produto, a diferença entre o nível real de atividade na economia eo seu nível potencial. Tyrie ficou visivelmente chocada quando perguntas sobre discussões MPC levou à revelação de que as gravações das reuniões mensais foram destruídas uma vez que eles foram transformados em minutos redacted. Discutiu que as gravações eram de valor histórico significativo, como visto nos ESTADOS UNIDOS onde o comitê do mercado aberto das reservas federais publica transcrições completas com um atraso longo do tempo. Ele estava relutante em aceitar a explicação de Fishers de que tentativas anteriores de transcrever reuniões haviam falhado. É porque você está gritando e jogando coisas umas para as outras A maioria das organizações consegue transcrever um registro, mesmo a Câmara dos Comuns consegue fazê-lo em um bom dia.